Nội dung chính
Giá hợp đồng tương lai quặng sắt tại Singapore đã vượt mốc 109 USD/tấn, đánh dấu mức cao nhất trong 15 tháng qua, nhờ các biện pháp kích thích kinh tế của Bắc Kinh.
Giá quặng sắt đạt mức cao nhất 15 tháng
Trong những tuần đầu năm 2026, thị trường quặng sắt toàn cầu ghi nhận xu hướng tăng mạnh. Hợp đồng tương lai tại Singapore chạm mức 109 USD/tấn, mức cao nhất kể từ giữa‑năm 2024. Sự tăng giá này diễn ra đồng thời với việc chính phủ Trung Quốc liên tục công bố các gói kích thích tài khóa, tạo kỳ vọng về sự phục hồi nhu cầu nguyên liệu cho ngành thép.
Nghịch lý giữa giá và nhu cầu thực tế
Theo Bloomberg, mức tăng giá hiện tại không phản ánh cải thiện cơ bản trong cung‑cầu. Trung Quốc – nước nhập khẩu quặng sắt lớn nhất – vẫn đang ghi nhận mức nhập khẩu kỷ lục, nhưng sản lượng thép dự báo giảm xuống mức thấp nhất trong 7 năm (2025). Ngành bất động sản yếu kém, khiến nhu cầu thép nội địa kéo dài suy giảm.
Thêm vào đó, tồn kho quặng sắt tại các cảng Trung Quốc đã tăng mạnh, chạm mức cao nhất trong 4 năm qua, cho thấy áp lực dư cung vẫn còn hiện hữu. Chính sách hiện tại của Bắc Kinh tập trung vào cải cách cơ cấu và cắt giảm công suất dư thừa hơn là thúc đẩy tăng trưởng nhanh.
Tâm lý đầu cơ và rủi ro đảo chiều
Ewa Manthey, chiến lược gia hàng hóa tại ING Groep, cho rằng đợt tăng giá hiện nay chủ yếu do các quỹ đầu cơ chấp nhận rủi ro cao hơn. “Sự phân kỳ giữa giá và các yếu tố nền tảng khiến thị trường dễ bị tổn thương nếu dòng vốn đầu tư đảo chiều,” bà nhấn mạnh.
Trong ngắn hạn, thị trường vẫn có thể nhận được sự hỗ trợ từ kỳ vọng Bắc Kinh sẽ tăng chi tiêu tài khóa trong giai đoạn đầu của chu kỳ 5‑năm mới. HSBC dự báo, nếu đầu tư hạ tầng được đẩy mạnh, nhu cầu hàng hóa công nghiệp có thể được nâng đỡ đáng kể.
Áp lực cung dài hạn từ dự án Simandou
Dự án Simandou ở Guinea – một trong những mỏ quặng sắt lớn nhất thế giới – đang chuẩn bị đưa ra thị trường khoảng 5% sản lượng toàn cầu khi đạt công suất tối đa. Đầu tư khoảng 23 tỷ USD, dự án dự kiến sẽ giao hàng đầu tiên tới Trung Quốc trong tháng tới.
Theo Bloomberg, giá giao ngay có thể giảm dần từ mức trung bình 100 USD/tấn trong quý I/2026 xuống 90 USD/tấn vào quý II/2027, khi nguồn cung mới từ Simandou dần hiện thực.
Biến số từ các cuộc đàm phán giá
Thị trường còn chịu ảnh hưởng từ các cuộc đàm phán giá giữa BHP Group và các doanh nghiệp nhà nước Trung Quốc. Jack Teah, chuyên gia phân tích tại Shanghai Metals Market, cho biết nếu tranh chấp được giải quyết, một lượng lớn quặng sắt trước đây bị hạn chế có thể đổ vào thị trường, tạo áp lực giảm giá mạnh.
Kết luận
Đà tăng giá đầu năm 2026 mang tính chất đầu cơ và dựa vào kỳ vọng chính sách. Khi nguồn cung mới từ Simandou dần hiện thực và nhu cầu thép chưa hồi phục bền vững, thị trường quặng sắt vẫn sẽ tiếp tục biến động và tiềm ẩn rủi ro.
Tuệ Nhân