Nội dung chính
Việt Nam đang đứng trước cơ hội khai thác “mỏ vàng” tài sản mã hoá để đáp ứng nhu cầu vốn khổng lồ của nền kinh tế.
Tiềm năng thu hút vốn từ tài sản mã hoá (Real‑World Assets)
Để đạt mức tăng trưởng GDP trung bình tối thiểu 10%/năm trong giai đoạn 2026‑2030, nền kinh tế cần khoảng 1.400 tỷ USD (tương đương 280 tỷ đồng mỗi năm). Theo Bộ Tài chính, FDI sẽ đóng góp 24‑30 tỷ USD/năm, trong khi phần còn lại – hơn 250 tỷ USD – phải đến từ nguồn lực trong nước (chính phủ và khu vực tư nhân).
Hiện tại, nguồn vốn ngân hàng chiếm khoảng 134 % GDP, trong khi thị trường chứng khoán mới đạt 81,9 % GDP (tính đến 30‑11‑2025) và thị trường trái phiếu chỉ 23,1 % GDP – xa so với mục tiêu 100 % và 47 % tương ứng. Điều này tạo ra khoảng trống lớn: vốn ngân hàng thường được huy động ngắn hạn nhưng lại dùng cho các dự án trung‑dài hạn, gây áp lực lạm phát và rủi ro tín dụng.
Những con số trên cho thấy nhu cầu một kênh huy động vốn mới, linh hoạt và có khả năng mở rộng nhanh chóng – và đây chính là lúc tài sản mã hoá (tokenization) và công nghệ blockchain bước vào.
RWA – Kênh huy động vốn mới từ tài sản thực
Theo ông Nghiêm Minh Hoàng, chuyên gia fintech, Real‑World Assets (RWA) cho phép doanh nghiệp phát hành token dựa trên tài sản thực (bất động sản, năng lượng, bản quyền nội dung…) thông qua các tổ chức được Bộ Tài chính cấp phép theo Nghị quyết 05/2025. Nhờ blockchain, token RWA có thể giao dịch 24/7, tăng tính thanh khoản và giảm chi phí giao dịch so với thị trường truyền thống.
Ông Nguyễn Phú Dũng (Solaris Impact – Pacific Bridge Capital) nhấn mạnh: “Việt Nam có lợi thế sở hữu tài sản độc đáo như Vịnh Hạ Long, Đảo Phú Quốc, hay các món ăn truyền thống – những tài sản có thể token hoá và thu hút nhà đầu tư quốc tế.”
Blockchain quốc gia – Hạ tầng dữ liệu tin cậy
Chính phủ đang xây dựng nền tảng blockchain quốc gia, coi đây là công nghệ chiến lược. Hạ tầng này sẽ tạo lớp dữ liệu tin cậy, hỗ trợ các lớp tài chính số và kinh tế số, đồng thời giảm rủi ro gian lận và tăng tính minh bạch cho các giao dịch token.
Khơi thông những điểm nghẽn
Token hoá tài sản mang lại khả năng tính lãi theo phút, thay vì theo tháng/năm như ngân hàng, mở ra một kỷ nguyên thanh khoản mới. Theo các chuyên gia, tới năm 2030, khoảng 10 % GDP toàn cầu – tương đương 16.000 tỷ USD – sẽ được token hoá.
Bà Lê Vũ Hương Quỳnh, Giám đốc khu vực châu Á‑Thái Bình Dương của Tether, nhấn mạnh rằng sự thành công của thị trường tài sản mã hoá phụ thuộc vào khung pháp lý rõ ràng và cơ chế vận hành chặt chẽ. Hiện Nghị quyết 05/2025 đã đưa ra các nguyên tắc thí điểm, nhưng vẫn còn những câu hỏi chưa được giải đáp: phân loại stablecoin, quy trình niêm yết, giao dịch, lưu ký và đặc biệt là liên thông giữa hệ thống ngân hàng và blockchain.
Khung pháp lý và cơ chế vận hành
Việc xác định cơ chế thanh khoản, quản lý rủi ro khi kết nối với thị trường quốc tế và tăng cường bảo vệ nhà đầu tư qua chuẩn mực công bố thông tin là những ưu tiên hàng đầu. Các cơ quan quản lý, đặc biệt là Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, cần theo dõi diễn biến thực tế để kịp thời điều chỉnh quy định, mở rộng phạm vi tham gia cho nhà đầu tư trong nước.
Kết nối ngân hàng và blockchain
Mặc dù tỷ lệ thanh toán không tiền mặt đã đạt mức cao, hai hệ sinh thái ngân hàng và blockchain vẫn hoạt động song song, chưa tạo được dòng chảy liền mạch cho thanh toán quốc tế, kiều hối và tài trợ thương mại. Nếu không giải quyết được điểm nghẽn này, giá trị gia tăng từ tài sản mã hoá có thể vẫn chảy qua các trung gian nước ngoài.
Góc nhìn chuyên gia và khuyến nghị
Ông Nghiêm Minh Hoàng đề xuất các nhà quản lý nên tiếp tục thí điểm và mở rộng phạm vi token RWA, đồng thời xây dựng cơ chế giám sát thực tiễn để giảm rủi ro vận hành. Đại diện quỹ Solaris Impact nhấn mạnh: “Niềm tin số xuất phát từ dữ liệu minh bạch; khi dữ liệu tin cậy, vốn sẽ tự tìm đến, tạo ra sự thịnh vượng bền vững cho Việt Nam.”
Với nền tảng blockchain quốc gia, Việt Nam có cơ hội không chỉ bắt kịp mà còn dẫn đầu khu vực trong việc chuyển đổi tài sản truyền thống thành tài sản số, mở rộng nguồn vốn cho hạ tầng, bất động sản và các dự án công nghệ cao.
Hãy theo dõi các diễn biến pháp lý và chuẩn bị chiến lược token hoá ngay hôm nay để không bỏ lỡ làn sóng vốn mới.