CTCP Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HSC) vừa công bố báo cáo tài chính quý II/2025, cho thấy hoạt động tự doanh của công ty đã tăng trưởng mạnh mẽ. Cụ thể, danh mục tự doanh cổ phiếu của HSC đã tăng khoảng 1.400 tỷ đồng, đạt mức 3.545 tỷ đồng vào cuối quý II. Đây là một động thái quyết đoán của HSC nhằm duy trì hiệu quả hoạt động trong bối cảnh dư nợ cho vay vẫn còn hạn chế do chưa hoàn tất kế hoạch tăng vốn.
Trong quý II/2025, thị trường chứng khoán Việt Nam chịu tác động từ cú sốc thuế quan, khiến doanh thu hoạt động của HSC giảm nhẹ 2% so với cùng kỳ, xuống còn 1.073,46 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế của công ty cũng giảm 39%, còn 192,37 tỷ đồng. Tuy nhiên, hoạt động tự doanh của HSC đã cho thấy điểm sáng khi công ty tận dụng cơ hội ‘bắt đáy’ ở các mã Bluechips để giải ngân.
HSC đã gia tăng đáng kể vị thế trong các cổ phiếu như TCB, FPT, MWG, STB và HPG. Công ty đã mua gần 1.200 tỷ đồng TCB, nâng tổng giá trị nắm giữ lên 1.211 tỷ đồng. Ngoài ra, FPT cũng được mua lại hơn 870 tỷ đồng trong quý II, sau khi bị bán ra phần lớn trong quý I. Các mã Bluechips khác như MWG, STB và HPG cũng được gia tăng tỷ trọng trong danh mục tự doanh cổ phiếu, với giá trị đầu tư bổ sung lần lượt là 367 tỷ đồng, 358 tỷ đồng và 240 tỷ đồng. Hầu hết các vị thế tự doanh này đều đang có lãi nhẹ tính đến cuối quý II/2025.
Một yếu tố đáng chú ý khác là dư nợ cho vay giao dịch ký quỹ của HSC vẫn đang duy trì quanh mốc 20.000 tỷ đồng. Điều này cho thấy chiến lược linh hoạt của công ty khi đẩy mạnh tự doanh để bù đắp cho sự hạn chế trong mảng cho vay – vốn là một trong những trụ cột doanh thu chính.
Theo kế hoạch, HSC sẽ nâng vốn điều lệ từ 7.200 tỷ đồng lên gần 10.800 tỷ đồng. Khoảng 70% số tiền thu được từ đợt phát hành, tương đương 2.519 tỷ đồng, sẽ được phân bổ cho hoạt động cho vay giao dịch ký quỹ. Ban lãnh đạo HSC đặt mục tiêu cho năm 2025 là đạt dư nợ cho vay giao dịch ký quỹ 27.000 tỷ đồng.
Gần đây, HSC đã được cơ quan quản lý gia hạn thời gian phân phối cổ phiếu chào bán thêm đến hết ngày 30/9/2025. Điều này sẽ giúp cổ đông lớn là Công ty Đầu tư Tài chính Nhà nước TP.HCM (HFIC) có thêm thời gian hoàn tất thủ tục và cân nhắc tham gia. Trước đó, trong đợt tăng vốn vào tháng 5/2024, HFIC không thực hiện quyền mua, khiến tỷ lệ sở hữu tại HSC bị pha loãng.
Có thể thấy, HSC đang thực hiện chiến lược đa dạng hóa hoạt động kinh doanh, trong đó tự doanh trở thành một trụ cột quan trọng bên cạnh hoạt động cho vay. Việc tăng cường danh mục tự doanh cổ phiếu không chỉ giúp HSC tận dụng được cơ hội thị trường mà còn góp phần vào việc duy trì hiệu quả hoạt động trong giai đoạn hiện nay.