Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua một tuần giao dịch tích cực từ ngày 14 đến 18 tháng 7, khi chỉ số VN-Index tăng 2,71% và đạt mức 1.497,28 điểm. Điều này đã giúp thị trường tiến sát ngưỡng tâm lý và kỹ thuật quan trọng là 1.500 điểm. Song song đó, chỉ số VN30 cũng ghi nhận mức tăng 3,13%, đạt 1.643,91 điểm, chính thức vượt qua đỉnh lịch sử đã được thiết lập vào tháng 11 năm 2021. Đây là một bước tiến quan trọng, đánh dấu việc xác lập mặt bằng giá mới cho nhóm cổ phiếu dẫn dắt.
Một yếu tố đáng chú ý khác là thanh khoản của thị trường đã tăng mạnh. Trong tuần qua, trung bình có hơn 1,3 tỷ cổ phiếu được giao dịch mỗi phiên trên sàn HOSE, một con số cao nhất trong khu vực ASEAN. Điều này cho thấy sự gia tăng đáng kể về hoạt động giao dịch và sự quan tâm của nhà đầu tư đối với thị trường chứng khoán Việt Nam.
Dòng tiền trong thời gian qua không chỉ tập trung vào một nhóm ngành cụ thể mà luân chuyển linh hoạt giữa các ngành như ngân hàng, bất động sản, chứng khoán, bán lẻ, và xây dựng. Sự phân bổ đều này đã giúp thị trường tăng trưởng trong một trạng thái bền vững, không phụ thuộc vào một vài trụ đỡ đơn lẻ. Điều này cho thấy sự khỏe mạnh và đa dạng trong cơ cấu của thị trường.
Bên dưới bề mặt giá, có ba động lực lớn được ghi nhận đang hợp lực nâng đỡ thị trường. Thứ nhất, môi trường vĩ mô ổn định và định hướng nâng hạng thị trường vào năm 2025 đã tạo ra một cơ sở vững chắc cho sự phát triển. Thứ hai, kỳ vọng về kết quả kinh doanh quý II khởi sắc ở các nhóm ngành đầu ngành như ngân hàng, chứng khoán, bán lẻ, và xây dựng đang thúc đẩy sự kỳ vọng của nhà đầu tư. Thứ ba, khối ngoại đã quay lại mua ròng mạnh với giá trị hơn 1.219,8 tỷ đồng, mức cao nhất trong nhiều tuần. Đây là một tín hiệu tích cực cho thấy niềm tin của nhà đầu tư nước ngoài đang được củng cố.
Các chuyên gia nhận định rằng dòng tiền hiện tại đang trong xu hướng chọn lọc cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, kết quả kinh doanh rõ ràng, và vị thế đầu ngành. Thị trường đang chuyển từ trạng thái đầu cơ lan tỏa sang xu hướng ‘trend following’ của dòng tiền tổ chức – một dấu hiệu của một giai đoạn tăng trưởng bền vững hơn.
Tuy nhiên, thị trường cũng đang ở trong giai đoạn nhạy cảm, với vùng đỉnh lịch sử 1.500-1.537 điểm là mốc kỹ thuật và tâm lý quan trọng. Nhà đầu tư cần quản trị vị thế một cách cẩn thận, theo sát dòng tiền theo từng mã cụ thể, giữ tỷ trọng hợp lý, và ưu tiên cổ phiếu có nền tảng cơ bản vững, vị thế ngành dẫn dắt, và dòng tiền tổ chức đang tham gia.
Trong bối cảnh hiện tại, chiến lược không chỉ nằm ở việc đoán đỉnh, mà là quản trị vị thế một cách hiệu quả. Nhà đầu tư cần tập trung vào chiến lược ‘giữ sóng đúng nhịp’, bám sát cung – cầu từng cổ phiếu, giữ danh mục gọn, linh hoạt tỷ trọng, và tuân thủ kỷ luật quản trị rủi ro để đạt được sự bền vững trong đầu tư.